これはIEのバグではないのですが、他のブラウザでは表示されているGIFやJPEGが、IEだけ表示されないということがあります。
これは大抵、画像の作り方が間違っているのです。
まずJPEG画像でたまにやるミスが、「CMYKでJPEGを作った」というケースです。
印刷物のデータから引っ張ってきた写真などで起こりがちですが、CMYKで作られたJPEGはIEでは表示されません。

この画像はCMYKのJPEGです。
IE以外の主だったブラウザでは、普通に表示されます。
次に、これも実際にたまに見かけるのですが、JPEGの拡張子(.jpg)が付いたGIF画像というケース。
恐らく、Macで画像を作った際に拡張子を付けずに作成してしまい、あとから間違った拡張子を付けたのではないかと思いますが、本当のところどうやったらこんなミスが起こるのかははっきりしません。

これは、.jpgという拡張子の付いたGIF画像です。
これもIE以外の主要ブラウザでは普通に表示されます。(拡張子は無視してMIMEタイプで判断するのでしょう)
もちろん、拡張子とファイルそのものとのミスマッチは他のパターンもあり得ます。
-------------- 2010/10/21追記 --------------
IEのこの表示問題は次第に解消されていて、IE8以降ではいずれも表示されるようになっていると思われます。
また、拡張子違いは、古いIEでも表示される場合があります。